上午中段，欧洲主要股市因对中东局势进一步升级的担忧而走弱。市场对外交努力迟迟未见成效感到不安，导致情绪迅速转向避险。
股市与大宗商品：谁在受伤
具体表现上：
- 法兰克福下跌约1.6%
- 米兰与伦敦各下跌约1.1%
- 巴黎下跌约1.0%
- 纽约期货也接近下跌1%
与此同时，油价明显上扬，布伦特上涨约3.8%，达到约106.1美元/桶，WTI上涨约3.5%，约93.5美元/桶。债市也遭遇抛售压力：意大利国债收益率大幅上升11个基点，接近3.94%，与德国国债的利差扩大到約92个基点。
经合组织的提醒：冲突若延长，后果不小
经合组织在巴黎发布的中期经济展望中指出，如果中东冲突持续，不仅会抬升能源价格，还可能对全球经济增长和通胀造成实质性压力。报告强调，公部门为缓解能源价格上涨而采取的措施应当精准投放，优先帮助最需要的人群。
经合组织建议的短中长期对策
- 保留或有针对性的财政支持，优先保护弱势群体。
- 通过刺激节能和降低能源消耗来缓冲冲击。
- 在更長期內，加强国家层面的能效措施，降低对进口化石燃料的依赖，以减少未来地缘政治风险的暴露。
对意大利与欧元区的具体影响
经合组织下调了意大利的增长预期：预计2026年意大利GDP增长为0.4%，比去年12月的预测低0.2个百分点；2027年增长预期为0.6%，下调0.1个百分点。同时，意大利的通胀率预计将从2025年的1.6%上升到2026年的2.4%，这比之前的估计高出约0.7个百分点。
对于整个欧元区，报告预计增长将从2025年的1.4%收窄到2026年的0.8%，主要因能源价格上升影响經濟活動，然後在2027年回升至1.2%。
全球展望與主要國家預測
经合组织预计全球经济增速将在2026年放缓到2.9%，2027年小幅回升至3.0%。报告指出，在冲突升级的情况下，能源价格上涨和供应不稳定会推高企业成本并压抑需求，从而对增长造成不利影响。
- 美国GDP预计从2025年的2.1%降至2026年的2.0%，2027年再降至1.7%。经合组织同时指出，人工智能带动的投资增长是未来几年的重要动力，但对实际收入和消费的拉动可能部分放缓。
- 中国增长预计从2026年的4.4%小幅回落到2027年的4.3%。
- G20范围内的通胀预计在2026年升至4.0%，比此前預測高出約1.2個百分點，2027年則預計回落至2.7%。
政策含义：央行與政府要注意什麼
经合组织提醒，面对能源冲击，央行需要保持警惕，确保通胀预期不失守。若价格压力扩散或增长前景显著恶化，货币政策可能需要适度调整。政府方面，短期应把援助精准投放，中长期则应加快提升能效与能源供给多样化，降低未来对外部冲击的敏感性。
总的来说，当前局势给本已脆弱的复苏带来新不确定性：市场动荡、油价上升和通胀回升的可能性，都让政策制定者和投资者的决策难度上升。对普通人而言，生活成本的上行风险正在变得更现实。
